1月19日，螺纹钢期货延续弱势下行态势，主力2605合约收盘报3140元/吨，较前一交易日下跌23元，跌幅0.73%，盘中最低触及3134元/吨，创下近期波动新低。近期螺纹钢期货持续走弱，期现市场同步承压，背后是需求疲软、季节扰动、成本弱化等多重因素的叠加影响，市场陷入“弱现实”与“强预期”的激烈博弈。
从盘面表现来看，螺纹钢期货近期震荡下行趋势明显。回顾1月以来行情，主力合约在1月7日短暂冲高至3192元/吨后持续回落，截至1月19日累计跌幅超1.6%，成交量维持在百万手级别波动，19日成交量105.62万手，持仓量172.80万手，市场情绪低迷。现货市场同步承压，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价跌至3336元/吨，较前一日下调15元/吨，多地贸易商为加速去库小幅让利，成交氛围清淡。
极端天气引发的需求收缩成为本次下跌的直接导火索。中央气象台1月18日升级寒潮冰冻暴雪三级应急响应，1月17日至21日全国大部气温下降6℃至12℃，部分地区降温超14℃，伴随大风雨雪天气。华北、华东、华中等螺纹钢核心消费区户外建筑施工大面积停工，终端采购与物流运输受阻，而距春节仅余两周，寒潮进一步加剧春节淡季效应，市场对节前需求的最后期待落空，悲观情绪快速传导至期货市场。
供需基本面失衡是弱势格局的核心根源。需求端，房地产用钢持续疲软，作为钢材需求“压舱石”，2025年房地产开发投资同比下降17.2%，房屋新开工面积大幅下滑，房企资金压力导致项目停滞，前端开工与后端竣工用钢均出现缺口。基建托底力度不及预期，虽专项债、超长期特别国债持续发力，但投资结构向“两新一重”倾斜，对普通建材拉动有限，难以对冲房地产需求下滑缺口。
供给与成本端支撑不足进一步加剧跌势。随着钢厂利润小幅修复，复产节奏加快，螺纹钢周产量呈低位回升趋势，而终端需求收缩导致库存压力逐步累积，呈现“厂库去库、社库累库”的分化格局，社会库存积压反映贸易商冬储态度谨慎。成本端，铁矿石、焦煤、焦炭等原料价格年内累计跌幅显著，2025年进口铁矿石均价同比下降12.3%，焦炭、焦煤跌幅超15%，钢材成本中枢下移，对期货价格支撑弱化。
宏观政策暖风为市场提供底部支撑，形成多空博弈格局。央行1月15日下调各类结构性货币政策工具利率，释放流动性宽松信号，叠加房企“白名单”项目贷款展期等政策，缓解市场资金压力。2025年12月钢材出口量达1130.1万吨，同比增长16.2%，全年出口大幅增长有效分流国内供应压力。同时，多家钢厂推出冬储政策，以“后结算点价+托盘服务”降低贸易商风险，试图稳住市场份额。
后市来看，短期螺纹钢期货或维持偏弱震荡。寒潮天气持续压制需求，春节临近工地逐步停工，需求季节性走弱成定局，价格反弹缺乏动力，预计在3120-3180元/吨区间博弈。中长期走势取决于春节后需求验证，基建项目落地节奏、房地产政策松动力度及制造业复苏态势将成为关键。
对于投资者而言，需警惕市场波动风险，短期可围绕关键支撑与压力位短线操作，回调至3120-3130元/吨区间企稳可轻仓试多，反弹至3170-3180元/吨遇阻可轻仓试空。同时密切跟踪节后需求修复情况与政策落地效果，规避单边行情风险。市场有风险，投资需谨慎。
发表回复